4日のOPEC（石油輸出国機構）総会で、市場が期待していた減産合意が見送られ、さらに、10日のOPEC月次報告書ではOPECの加盟国が11月に増産を行ったことが判明。原油の供給過剰が懸念されて、NY原油が大きく値を崩す展開となっている。NY原油は節目と見られた40ドルを大きく割り込み、35ドル台前半まで値を落とす動きに。原油安の影響を受けて石炭などその他エネルギーや、貴金属なども含めた商品市場全体の売り圧力も強まっている。

こうした動きがブラジルや南アフリカなどの天然資源が豊富な新興国からの投資資金の流出を誘っており、南アランドは市場最安値を一時更新する動きに。南アは大統領が9日にネネ財務相を更迭、10日にバンルーエン議員を新財務相に決めたものの、わずか3日で再び更迭して、ネネ氏の前に財務相を務めていたゴーダン氏を新財務相とするなど、混乱が続いている。

NY原油の下げによる市場の混乱は、世界的なリスク回避の動きにも繋がっており、世界的に株価が急落。為替市場ではリスク上昇時の避難通貨として知られる円にお金が集まる展開となり、ドル円は一時120円台までドル安円高が進行した。豪ドル円などの資源国通貨売り円高の動きも優勢となっており、円はほぼ全面高の流れに。

週明けもリスク警戒感が強い展開となりそう。NY原油の下げ止まりが見えず、ドル買いに慎重な姿勢が優勢となっている。15日、16日の米連邦公開市場委員会や17日、18日の日銀金融政策会合などのイベントを前に、一方的なドル売り円買いに慎重な姿勢も見られるが、上値ではドル売り円買いの意識も。120円手前にはドル買い注文が残っており、イベントを前にトライに行くにはやや慎重な姿勢が目立つ。ただ、122円手前には売りが入っている様子で、FOMCまではレンジ取引が基本か。

15日・16日の米連邦公開市場委員会（FOMC)では、0.25%の利上げがほぼ確実視されている。金利先物の動きから計算された利上げの確率を示すCME(シカゴ・マーカンタイル取引所）による「FEDWATCH」は、今週のFOMCでの利上げを79.4％と見込んでいる。為替、株式市場での織り込みも進んでいると見られ、市場の注目はFOMCの結果とともに示される声明やインフレ見通しなどの内容に移っている。今後の利上げペースについて、声明などで慎重な姿勢が強調されたり、インフレ見通しを大きく引き下げてきたりした場合、追加利上げのペースがかなりゆっくりとなると見なされ、ドル売りが入る可能性も。120円を割り込むと、もう一段大きく値を崩す可能性があるだけに要注意。状況によっては118円近辺まで。

先週大きく値を崩した南アランドに関しては、13日に新財務相に指名されたゴードン元財務相の前評判が高いこともあって、安値から切り返している。流石に売られ過ぎの感もあり、下げ一服といったところ。ただ、原油安の影響で主力輸出品である石炭価格の下落なども目立っており、状況は厳しそう。8.1円から8.2円にかけてが上値抵抗水準。戻りが鈍ければ、再び7.5円トライを目指す展開に。