年明けのドル円相場は世界的な株高がリスク選好の円売りを誘う形で、ドル高円安の動きが強まった。

　年末にかけてはドル安の動きがやや優勢に。目立った材料が出たというよりは、ポジション調整の動きが主体とみられ、ドルはほぼ全面安に。税制改革法案が先月成立し、ドル買い材料が一巡したことで利益確定の動きが強まった。

　年始も最初はドル売りの動きが目立ち、ドル円は112円ちょうど近辺を付ける動きに。もっとも、大台を何とか維持すると、短期筋の利益確定の動きを誘い、少し買い戻され、その後は株高の動きが支えとなって一転してドル買い円売りに。

　米ダウ平均株価、英FT指数などが史上最高値を更新。4日から始まった東京株式市場も、日経平均が4日に700円超、5日も200円超と、連日の大幅高を記録。世界的にリスク選好の動きが強まる展開となった。

　先月半ばから強まった原油高の動きが年明けも継続し、カナダや豪ドルを中心に資源国通貨買いの動きも。ドルカナダは19日の高値から550ポイント以上のドル安カナダ高となるなど、大きな動きを見せている。世界的な原油の需給ひっ迫感が強く、在庫減が目立っていることが原油高を誘っている。NY原油は4日に2015年5月以来の高値を付ける展開に。

　欧州通貨も基本的にしっかり。ユーロドルは1.20台後半をトライする動き。ドル円を除いてドル安傾向がやや優勢となっており、ユーロドルを支える格好に。難航しているドイツの連立交渉(用語説明1)に関して、メルケル首相らが楽観的な見通しを示したことなども、ユーロを支える格好に。

　5日の米雇用統計は、非農業部門雇用者数(NFP)が事前予想を大きく下回るなど弱めの結果となり、ドル売りを誘った。しかし、ドル円、ユーロドルともに指標発表直後のドル売りが一服すると、指標発表前の水準にいったん戻すなど、影響は限定的に。

　レンジ取引が中心の展開に。

　年明けから世界的な株高傾向が続く中で、ドル円は比較的しっかりの動きが期待される。5日の米雇用統計がかなり弱めに出たものの、影響が限定的なものにとどまるなど、下がったところでのドル買い円売り意欲が健在。

　もっとも、上値でのドル買いにも慎重姿勢。先月までの税制改革期待からのドル買いが収まり、株高以外でのドル買い材料に乏しい。米債利回りの上昇も続いておらず、上昇の勢いに欠ける展開。

　112円台半ばから113円台半ばにかけてのレンジ取引が中心となりそう。

　12日の米消費者物価指数(CPI)(用語説明2)の結果次第では上値期待。市場の今年中の利上げ見通しは2回が大勢となっている。だが、物価情勢次第ではFOMCメンバーの見通しの中央値である3回に押し上げられる可能性があり、ドル買いにつながりそう。結果次第では114円をトライする流れとなる可能性も。

　CPIの結果前に買い上げるのは難しいが、下がったところでは買いが出る流れか。112円台前半では買いが入りそう。

　豪ドルやカナダドルなど資源国通貨は堅調地合いが継続しそう。先週末に調整が入ったNY原油先物だが、流れはまだ上方向。国際商品市場が資源国通貨をしっかりと支える展開が続きそう。豪ドル円は5日につけた89円台を再びトライする可能性も。