10月1日からの週のドル円相場は、一時114円台半ばを超えるなど、ドル高円安の流れが継続した。

　米長期債利回りの上昇がドル全面高を誘い、ドル円は114円台にしっかりと乗せる展開に。

　対立が目立っていた米国とカナダのNAFTA再交渉は、メキシコも含めた三国間での新協定（USMCA・用語説明1）の大枠で合意し、警戒感が後退。週半ばにかけてのリスク警戒感後退に一役買った格好に。

　英与党保守党の党大会が開催され、最終日の3日に演説を行ったメイ英首相は、合意なき離脱を恐れないと冒頭で宣言。ポンド売りドル買いを誘い、4日朝までのドル全面高基調に寄与した。

　もっとも、週の後半、４日の東京市場からは高値圏からのドル売りが優勢な展開に。

　米雇用統計を前にした調整ムードや、米金利上昇を嫌気した米株式市場の調整売りなどに押される格好に。

　米中の南シナ海での駆逐艦の異常接近報道などに見られた緊張感がリスク警戒の動きを誘った面も。

　注目の米雇用統計は非農業部門雇用者数が予想を大きく下回る結果となったが、前回値、前々回値が大きく上方修正されており、平均してみた場合、弱い数字とは言い切れない。また、ハリケーンでの悪天候による雇用減がかなり膨らんでいたことも数字として出ており、弱めの数字による相場への影響は限定的に。失業率が予想を下回り過去最低水準まで下がったことなども、雇用統計結果への警戒感を後退させた。

　ドル円は113円台後半で週の取引を終えている。

　頭の重さが意識されて、いったん調整が広がる展開。

　114円から115円にかけてのドル売りに頭を抑えられた格好。短期筋からのポジション調整意欲が強まっている。

　雇用統計での雇用者数の弱めの結果自体の影響は限定的なものとなったが、今週予定されている米国の物価統計もやや弱めに出ると見込まれており、これらの指標結果が一時のドル買いムードを抑える可能性も。

　中国市場が国慶節の長期休場から復活したことで、米中の通商摩擦問題が再び意識されている面も。

　新興国リスクに対する警戒感もくすぶっている。8日のブラジル大統領選第一回投票は、事前見込み通り極右のボルソナロ氏と左派のアダジ氏(用語説明2)が28日の決選投票に進んだ。しかし、ある程度の接戦見込みであった両者の得票率は46％対29％と圧倒的にボルソナロ氏のリードとなった。

　決選投票の場合、中間層の取り込みで有利とみられていたアダジ候補の逆転はかなり難しいとの見方が広がっており、政治リスクがレアル売りに。さらにこの流れが他の資源国に広がると、新興国売りの流れが再び活発化する可能性も。

　こうしたリスク警戒感の流れもあり、ドル円は調整がもう一段強まる可能性。112円台前半程度までの動きは意識するべきか。

　もっとも基調はドル高円安で変わらず。投資資金のドルへの集中が見込まれる中で、中期的には再び114円台を試しに行く流れに。