11月25日からの週は、ドル高円安の動きが優勢となり、週末には5月末以来となる109円67銭を付ける動きが見られた。

　米中協議の進展期待が継続。11月24日の香港区議会選挙で改革派が圧勝したことも、週明けのドル高円安を誘った。

　トランプ大統領が香港人権法案に署名し、中国側が報復姿勢を示したことが警戒感を誘った。しかし、押し目は限定的なものにとどまり、逆に地合いの強さを印象付ける格好に。

　11月27日に発表された米第3四半期GDP改定値が、前期比年率+2.1％と速報値の+1.9%から上方修正されたことも、ドル買いを誘う結果に。

　ユーロ円が先週初めの119円80銭台から120円76銭まで上昇するなど、クロス円も上昇が目立つ展開に。リスク選好での円売りが優勢となった。ポンド円も139円50銭台から141円80銭台まで上昇。

　ユーロドルはドル高基調の中、頭の重い展開となったが、ユーロ円の上昇もあって、対ドルでの下げは限定的。週半ばまで1.10ちょうど近辺がサポートとなり、その後1.10割れも続かず。週末にドル全面高基調が広がる中で1.0980台まで下落も、NY市場午後に1.10台に戻すなど、突っ込んだ動きには慎重。

　ポンドドルは今月12日の下院選挙を前に世論調査動向などに注目が集まる展開に。世論調査で与党保守党と最大野党労働党の支持率差が縮まったとの報道で週の前半にポンド売りが入る場面が見られた。しかし、市場が注目していた英調査会社YouGov(用語説明1)によるMRP方式(用語説明2 )での議席数予想で保守党の圧勝が見込まれ、週の後半にかけてはポンド高が優勢に。ポンドドルは27日に1.2820台を付けた後、翌日には1.2950を付ける動きを見せた。

　ドル高基調継続へ。

　感謝祭ウィーク明けでNY勢が本格復帰することで、ドル高の勢いが強まるのではと期待されている。

　ドル円は110円手前の売りが意識されており、取引が閑散とする中で売りをこなして上昇することは難しいとみられていた。

　米中協議の進展期待や今月の米FOMCでの金利据え置き期待、さらには米ISM製造業景気指数や米雇用統計と言った重要指標の好結果期待などがドルを支える展開となっている。

　110円をしっかり超えることができるかどうかがポイントに。オプションがらみの売りなども控えていると見られ、地合いは上方向とはいえ、簡単に抜ける水準ではない。109円台でのレンジ取引を中心に、110円超えのタイミングを計る展開か。

　上値での売りに頭を抑えられると、週末の米雇用統計発表などを前にいったん調整が入る局面も。

　110円をしっかり超えると、今年春からの下げ局面で5月に110円を割り込んでから、いったん戻した際の高値110円67銭が意識されるところに。

　ユーロやポンドは対ドルで頭の重い展開も、対円では買いが入りそうで、動きは限定的か。ポンドはトランプ大統領が月曜日から水曜日まで訪英し、ジョンソン首相などと会う予定（本来の訪英目的はNATO会合出席）。結果的にジョンソン氏の支持率を下げるような発言が出てきた場合は、ポンド売りも。1.2820近辺が大きなサポートとなっているだけに、ここを抜けてくるようだと要注意。

　3日に政策金利発表を控える豪中銀は、据え置きが見込まれており、波乱要素は少ないか。声明などに注目が集まるところ。米中協議の進展期待が継続する中で対円での下値はしっかりとなりそう。豪ドル円は75円を意識する展開に。