先週(11月18日-11月22日)のドル円は、根強いドル買いも、ウクライナ情勢を警戒した円買いなども見られ、1ドル=153円台から155円台にかけてのレンジ内でやや不安定な動きを見せた。

　15日に156円70銭台を付けた後、週末を前にしたポジション調整のドル売り円買いや、海外勢を中心とした日銀の早期利上げ期待からの円買いなどに153円台まで値を落とし、154円台前半まで少し戻した流れを受けて迎えた週明け18日の市場。朝方はドル安円高が継続し、153円84銭を付けたが、植田日銀総裁が金融経済懇談会で追加利上げのタイミングについて、「先行きの経済・物価・金融情報次第」と発言したことなどから早期利上げ期待が後退。一転して155円10銭台を付ける展開となった。円売りは続かず、いったん154円台前半まで売りが出たが、米債利回り上昇などを材料に同日海外市場で155円30銭台を付けるなど、根強いドル買いが見られた。

　しかし、ウクライナ情勢の緊迫化がリスク警戒の円買いを誘い、19日にドル円は153円29銭と先週の安値を付けた。ロシア側から「プーチン氏、核兵器使用の拡大を承認 最新の核ドクトリンで」との一報が入り、ドル円が153円29銭まで急落。その後154円台をいったん戻すも、ウクライナ側からロシア領内に戦術弾道ミサイルATACMS(用語説明1)で攻撃を実施したと報じられ、再び153円台前半までドル安円高となった。

　その後は再びドル高となり、ドルの堅調さが印象的となった。米債利回りの上昇や、米半導体大手エヌビディア決算を前にした期待感からの米株先物の上昇などが支えとなり、20日に155円85銭を付けた。

　その後、ロシアが大陸間弾道弾(ICBM)(用語説明2)でウクライナを攻撃とウクライナ軍が発表したとの報道が円買いを誘った。もっとも米国をはじめ西側諸国はICBMであることを否定、その後ロシアも中距離ミサイルでの攻撃と、ICBMであることを否定した。

　また、21日に植田日銀総裁が次回12月の日銀金融政策決定会合までにより多くのデータが得られると発言したことで、利上げはデータ次第というこれまでの発言を受けて12月利上げの可能性があるとの期待が強まり、こちらも円買いとなった。

　153円台を付ける動きとなったが、週末を前にした積極的なドル売りには慎重姿勢が見られ、154円台推移で週の取引を終えた。

　ユーロドルは週の半ばまで1ユーロ=1.05ドル台を中心とした推移。ウクライナ情勢への警戒感から1.0600ドル超えでのユーロ買いに慎重も、1.05ドル台前半ではユーロ買いが出る流れとなっていた。

　20日に付けた1.0610ドルを高値にその後はユーロ安となった。ロシアがICBMを世界で初めて実戦利用したのではとの観測が、ユーロ売りを誘った。節目の1.0500ドルを割り込むと、ストップロス注文を巻き込んで売りが強まった。さらに、22日のユーロ圏購買担当者景気指数(PMI)が予想を下回ったこともユーロ売りを誘い、一時1.0335まで急落。ECBが12月の理事会で0.5%の大幅利下げに踏み切るのではとの期待がユーロ売りにつながった。少し買いが入って1.04ドル台前半で週の取引を終えた。

　ユーロ円はウクライナ情勢への警戒感からの円買いに19日に1ユーロ=161円50銭前後を付けた後、対ドルでのユーロ高もあり164円70銭台まで上昇した。ただ、ウクライナ情勢への警戒が強い中、その後は売りが優勢。ユーロ売り、円買い両面からの動きに、22日に159円93銭と節目の160円を一時割り込む場面も見られた。

　今週は木曜日が米国の感謝祭、金曜日も連休をとる参加者が多い。祝日でもそれなりに取引がある米国市場であるが、クリスマス、イースターと並んで感謝祭はしっかり休む傾向があり、取引量が減る。

　週後半の米市場の動向を前に、週前半も比較的様子見ムードとなることが例年は多い。今年はトランプラリーの動向がある分、動きが出る可能性があるが、行き過ぎた動きには警戒感が出そう。

　ドル円は153円台から155円にかけてのレンジを中心とした取引が見込まれる。目立った米指標発表予定などもなく、大きく動く展開にはなりにくい。

　ユーロドルは上値の重さを少し警戒したい。先週のユーロ圏PMIの弱さもあって、12月のECB理事会で0.5%利下げに踏み切るとの思惑が広がってきている。短期金利市場での織り込みをみると、0.25%と0.50%の利下げ見通しがほぼ拮抗している状態。こうした見通しが分かれる状態が不安定な動きにつながっている。0.5%利下げ期待がこの後強まるようだと1.03台トライの意識につながる。

　ユーロ円はやや不安定。ウクライナ情勢への警戒もあってリスク警戒の円買いが入りやすいが、下がると買いが出る展開。