先週(12月23日-12月27日)はクリスマスウィークとあって海外勢を中心に参加者が極端に少ない週となった。ドル円は20日東京朝に7月17日以来のドル高円安となる1ドル=157円93銭を付けた後、一転してドル安円高となり155円96銭を付けた流れを受け、156円10銭台で週の取引をスタート。その後は取引参加者が少ない中で、ドル高円安が優勢となり26日に158円08銭まで上値を伸ばした。高値を付けた後は157円台での推移。27日にも157円99銭を付けるなど、ドル高円安の流れとなったが、介入警戒感などもあって158円台でのドル買いには慎重となった。

　23日の市場は米債利回りの上昇などをきっかけとしたドル高が優勢となった。19日に節目の1ユーロ=1.0400ドルを下回り1.0340ドル台を付けた後、いったん1.0450ドル近くまで戻していたユーロドルが、1.0384ドルを付けるなど、ドルはほぼ全面高となった。ドル円は157円30銭前後まで上昇した。

　その後はクリスマスムードがさらに強まり、主要通貨は基本的に膠着となった。ドル円は157円台前半を中心とした推移。下がると買いが出る展開も、上を積極的に試す勢いが見られず。注目された25日の植田日銀総裁による経団連審議員会での講演は、12月18日、19日の日銀金融政策決定会合後の総裁会見での内容を踏襲する形となった。利上げ姿勢の継続を示したものの、国内経済の重要事項として春闘(用語説明1)をあげ、海外経済ではトランプ次期政権の不透明感を示しており、1月の日銀金融政策決定会合での利上げ期待を後退させる形となったが、取引参加者が少ない中で、相場の反応は限定的なものに留まった。

　欧州などが休場となった26日、クリスマス明けとなったNY市場でドル高円安が強まり、158円08銭を付けた。その後は157円台後半での推移が続く中、金曜日海外市場でいったんドル売り円買いをトライも157円35銭までにとどまり、その後いったんしてドル円は反発し157円99銭を付けている。

　ユーロドルはドル高の流れを受けて上値が重い展開。もっともFOMC後に付けた1.0340ドル台が遠く、狭いレンジでの推移が続いた。

　ユーロ円はドル円同様に円安が優勢。1ユーロ=163円台での推移が続いたあと、164円80銭台を付けている。

　日本勢は年末年始にかけて取引参加者が極端に少なくなる。株式市場が30日の大納会後、1月6日の大発会まで休場となることもあり、比較的落ち着いた流れが見込まれる。

　ただ、流れはドル高円安方向。12月の日米金融政策会合を経て、円とドルの金利差縮小期待が後退しており、もう一段のドル高円安が見込まれるところとなっている。

　行き過ぎた円買いには介入警戒感が出てくるが、円安の悪影響を受ける本邦輸入企業などが休暇に入る中で、今週は介入の実施が難しいとの思惑もあり、ドル高円安が強まる可能性がある。

　とはいえ160円台をあっさり超えていくような動きになると、介入の可能性が高まる。積極的な上値追いには慎重で、ゆっくりとドル高円安が進行しそう。

　ユーロドルは上値の重い展開が継続か。米景気の底堅さやインフレ鈍化があまり進んでいないことなどから米国の利下げペース鈍化が見込まれており、ユーロ安ドル高につながっている。今週の米ISM製造業景気指数(用語説明2)などの指標結果次第ではもう一段のドル高もあるうる。

　ユーロ円などクロス円は基本的にドル円の動きに準拠しそう。下がると買いが出る流れが続くとみられ、流れ自体は上方向。