先週(12月30日-1月3日)は年末年始で日本勢の参加者がかなり少ない中、ドル高の流れが継続した。ドル円に関しては年末にかけて一時円高が優勢となったが、その後ドル全般の上昇もあってドル高円安の流れに復した。

　12月30日の市場は、東京勢が年末年始を前に様子見ムードとなる中、海外市場でリスク警戒のドル売り円買いとなった。ダウ平均株価指数が一時700ドル超の下げとなるなど、リスク警戒の動きが市場全体に広がった。ユーロドルが1ユーロ=1.04ドル台半ばから1.03ドル台へユーロ安ドル高となるなど、ドルは対円を除いて全般に堅調。ドル円はロンドン市場朝の1ドル=158円07銭から156円67銭までドル安円高となった。

　大晦日で日本が休場となった31日もドル買いが優勢。日本勢不在で円単独の動きが鈍く、ドル円もロンドン市場朝の156円02銭から157円台に乗せるなど、ドル高が優勢となった。ユーロドルは1.0340ドル台までユーロ安ドル高。フランスやドイツの政局混乱警戒もユーロ売りにつながった。

　1日は世界的に市場が休場。休場明け2日になってもドル高が継続。財新中国製造業PMI(用語説明1)が予想外の悪化を見せたことで、日本勢不在のアジア市場でリスク警戒の動きが広がり、2日アジア市場朝方の157円70銭台から156円40銭台までドル売り円買いとなった。ドル円を除くとリスク警戒のドル買いが優勢でユーロドルは1.0370ドル台から1.0226ドルを付けている。ユーロドルは2024年の安値11月の1.0335ドルを割り込むと、ストップロス注文に絡んだユーロ売りが出て、下げが加速した。2022年10月以来の安値を付けている。

　3日は2日の動きに対する持ち高調整などが目立ち、大きな動きにはならなかった。ドル円は157円台を中心とした推移。156円台を付ける場面もすぐに157円台を回復するなど、底堅さが目立った。ユーロドルは少しユーロの買いが入るも1.0310ドルまでの上昇に留まり、上値の重さが目立った。

　対ドルでのユーロ売りもあり、2日に1ユーロ=160円91銭を付けたユーロ円は、ドル円の堅調地合いを支えにすぐに161円50銭前後までユーロ買い円売りが入ると、3日の海外市場では162円台を回復して週の取引を終えた。

　日米金利差を意識した取引などから、ドル高円安の流れが継続しそう。欧州の政治情勢への警戒感もあって、ユーロ売りドル買いが出やすくなっていることも、ドル全体の買いにつながりやすい地合いとなっている。

　158円台から160円にかけては日本の通貨当局によるドル売り介入が入りやすい水準と意識されており、上値追いにはやや慎重。ただ、12月の日米金融政策会合を経て、米国の利下げペース鈍化見込みが高まり、日本の早期利上げ期待が後退する形で、金利差が当面維持されるとの見方が広がっており、流れはまだドル高円安方向。

　ただ、米景気の不透明感などもあり、動きはゆっくりとしたものとなりそう。3日に発表された12月の米ISM製造業景気指数は予想を超える改善を見せたが、内訳のうち雇用部門に関しては厳しい結果となった。今週発表される米雇用動態調査(JOLTS)求人件数の減少見込みなどと合わせ、10日の米雇用統計が弱いものになるとの思惑が広がっている。予想以上に雇用の伸び鈍化が見られると、ドル高の流れが一服する可能性がある。

　介入に関してはいつ入ってきてもおかしくない水準である。12月以降のドル高円安の勢いもあり、実施される可能性を否定できない。ただ、12月半ばに152円10銭台から158円00銭手前までドル買い円売りが入った後は、上値追いの勢いが抑えられており、値動き的には実施が難しいという印象。可能性を考慮して、警戒しつつも、流れはドル高円安という意識。12月26日に付けた158円08銭を超え、158円50銭をトライする展開が見込まれる。

　ユーロドルはフランスなどの政局の混乱がユーロ買いへの警戒感につながっており、上値が重い展開が続きそう。状況によっては1ユーロ=1ドルのパリティをトライする可能性があるが、その手前にはユーロ買い注文が入っており、ユーロ安はじっくりしたものとなりそう。

　ユーロ円はユーロドルでのユーロ安と円安が交錯。三が日明けで本格復帰してきた日本勢の出方待ち。流れはやや上方向か。164円トライのタイミングをうかがう展開。

　なお、1月9日の米国市場は、カーター元大統領の死去に伴う国民追悼の日となったことで、株式市場が休場、債券市場が短縮取引となっており、取引参加者が少なくなることに注意。