先週(4月14-18日)のドル円はトランプ関税の影響などを警戒したドル安が継続、11日に付けた直近安値1ドル=142円07銭を下回って141円62銭を付け、昨年9月以来のドル安円高となった。

　トランプ大統領は11日にスマートフォンやパソコンを含む半導体関連製品や医薬品、エネルギーなどが相互関税の対象とはならないことを明らかにした。これを受けて11日海外市場でドル高となる場面が見られたが、13日になって大統領は半導体製品や医薬品について別枠での関税を賦課する方針を発表。14日の週にも明らかにする方針を示したことで、週明け14日の市場はドル安円高でスタートした。赤沢再生相が為替について加藤財務相とベッセント財務長官とで協議していくと発言したこともドル安円高材料となって、14日の東京市場で142円24銭を付けた。もっとも11日のドル安圏には届かず、142円00銭手前のドル買いが意識される展開となった。

　その後、米株先物時間外取引や欧州株の上昇をきっかけに、いったんドルが反発し144円00銭台を付けた。上昇一服後は、トランプ関税への警戒感を意識してドル売りが優勢となった。米中対立への警戒感も強まる中、米国が中国に対する半導体規制を強化とのニュースに16日に142円00銭台を付けた。同日、中国当局が「米国との交渉にオープン、リスペクトをもって交渉担当者を指名なら」と示したことで142円90銭台まで急騰するなど、不安定な動きとなった。その後パウエル米連邦準備制度理事会(FRB)議長がシカゴで行った講演において、「当面は透明性向上を待つ状況が整っている」「関税が経済に与える影響は予想より大きい可能性が高く、インフレに及ぼす影響も比較的長期化する可能性」などと発言。先行き警戒感を強く示したことでドル売りとなり、サポートとなっていた142円00銭を割り込んでストップロス注文を巻き込む形で141円65銭を付けた。

　17日朝にかけていったん142円20銭を付けるも、141円62銭まで下落と、ドル安円高が優勢となった。もっとも、訪米した赤沢経済再生担当大臣が為替については協議しなかったと発言したことなどをきっかけにドルは買い戻しが強まり、143円00銭台を付けた。

　18日金曜日はグッドフライデーで世界中のほとんどの国・地域が休場。日本と中国が開いていたアジア・オセアニア市場も、豪州、NZ、香港、シンガポールが休場で取引参加者が少ない中、やや上値が重い展開。142円10銭台で週の取引を終えた。

　11日に1ユーロ=1.1470ドルを付けたユーロドルは、14日にも1.1425ドルを付けるなど、ユーロ高圏推移となった。もっとも1.1500手前の売りが意識される中、ポジション整理のユーロ売りが入り14日海外市場で1.1290ドル台を付けた。その後少し戻すも、ドル全般の反発が見られたことで15日に1.1260ドル台を付けている。もっとも、その後はユーロ高ドル安が優勢となり、16日海外市場で1.14台を付けるなど堅調。週後半は1.13台後半を中心とした推移。

　ドル主導の展開でユーロ円などクロス円は方向性のはっきりしない展開。ドル円の下げもあり、先週初めの1ユーロ=163円台から15日に161円30銭台を付けるも、対ドルでユーロ買いが入る場面で162円60銭台を付ける場面が見られた。

　トランプ関税をめぐって不安定な動きがドル安につながっている。また、トランプ大統領が利下げに消極的なパウエル米FRB議長に不満を抱いており、解任圧力を強めていることも、ドル売りにつながっている。実際に解任が可能かどうかは見方が分かれており、多くの法学者が困難との見方を示す一方、FRBに関わる連邦準備法は解任について具体的な言及がなく、法的見解が確立されていない。ただ、実際に可能かどうかはともかく、ベッセント財務長官やパウエル議長の後任候補とされるウォーシュ元FRB理事らが解任に反対する中、トランプ氏がパウエル議長解任に向けた動きを強めると、米国に対する信用度の低下からドル安が強まる可能性がある。

　今週予定されているG20財務相・中央銀行総裁会議やG7財務相・中央銀行総裁会議でのベッセント財務長官の姿勢も注目される。ベッセント財務長官は就任後初のG20出席となる。関税に対する批判を浴びる可能性があるが、強硬姿勢を崩すことはないとみられている。

　ドル円はリスク警戒の円買いも含めてドル安円高の進行が見込まれる。心理的に大きな節目となる140円00銭、昨年9月16日に付けた2024年の安値139円58銭がターゲットとなる。139円50銭を割り込むと、ドル売りが加速する可能性がある。

　ユーロドルは1.1500ドルを超えてどこまで買いが進むか。主要ポイントを超えてきていること、資金のドル離れが進む中、銀行間の外国為替市場でドルに次ぐ取引量のあるユーロは、ドルの代替通貨としての立ち位置もあり、しっかりした展開が見込まれる。1.1700ドルに向けた動きとなる可能性がある。

　ユーロ円などクロス円ははっきりしない展開が続きそう。ドル円が139円58銭を割り込んで売られるようだと、上値が重くなる可能性がある。